22 יוני, 2022
כ"ג סיון, תשפ"ב
שלום רב,
על רקע כוונת הרשות לפרסם חוזר בתחום ה- DAO, DeFi, Staking, NFT , ופגישות הרקע שמקיימת הרשות עם פורום החברות בנושא, הוחלט בפורום החברות להכין מסמך מקיף, בו נסכם את הידע הנצבר והעדכני ביותר על הטכנולוגיות השונות, ועל מדיניות המס ברחבי העולם. במסמך, שהוכן במשותף על ידי עוה"ד ליאת גרבר וצוותה ואנשי פורום החברות, וקיבל את הערות החברות בפורום, תוכלו למצוא סקירה גלובלית מקיפה, כולל הצעת החוק המתקדמת של חברות הסנאט האמריקאי, גיליברנד ולומיס.
אודות פורום חברות הקריפטו, בלוקצ'יין וה- Web 3.0 :
השנתיים האחרונות האירו פנים לתעשיית הקריפטו, בלוקצ'יין, מטאוורס ו- Web 3.0 . טכנולוגיות מבוססות בלוקצ'יין התרחבו מעבר לביטקוין ומטבעות דיגיטליים והן מסייעות לפתח חברות המעסיקות בישראל אלפי עובדים ומושכות השקעות במיליארדים.
פורום חברות הקריפטו, בלוקצ'יין וה- Web 3.0 הוקם כדי לסייע בהפיכת ישראל למרכז עולמי לתעשייה
ולאפשר לחברות ישראליות לפעול בנוחות ולשגשג בישראל, תוך מתן תרומה משמעותית לכלכלה ולחברה
הישראלית. בפורום שותפים הגופים המובילים את ענף הקריפטו, בלוקצ'יין, ביטקוין, ווב 3.0 ומטאוורס
בישראל, בהם Aleph, Bits of Gold, Blox, Celsius, Collider Ventures, Dcentralab, Efficient Frontier, Fuse, איגוד הביטקוין הישראלי, Bit2c , Jeloride ואחרים.
נשמח לעמוד לשירותכם.
תקציר מנהלים
תעשיית המימון המבוזר, המבוססת על טכנולוגיית בלוקצ'יין, התפתחה דרמטית וכיום מושכת אליה יותר ויותר כספים, עסקאות ופעולות נוספות אשר ניתן לבצע ללא גוף מתווך. פעולות אלו מעלות סוגיות נוספות באשר לאופן מיסוי אותן עסקאות חדשניות הכוללות מטבעות קריפטוגרפים.
להלן כמה פעולות במטבע דיגיטלי אשר עשויות ליצור אירוע מס :
DeFi-DeFi
הוא קיצור של "פיננסים מבוזרים", מונח המשמש לתיאור יישומים פיננסיים במטבעות דיגיטליים שמטרתם לבנות מחדש וליצור חדשנות משבשת בתחום הפיננסי.
ככלל מדובר על שורת אפליקציות ) Apps ( שפועלות על בלוקצ'יין ומעניקות כל שירות פיננסי העולה על הדעת- מביטוח, הלוואה או חיסכון. הטכנולוגיה עצמה, שמבוססת על שקיפות לכל, מייתרת את הצורך באמון בגורם שלישי מתווך אשר יבצע את הפעולות, כאשר גורם זה מוחלף בקוד תוכנה. רוב אפליקציות הפיננסים המבוזרות בנויות על גבי רשת האית'ריום, פלטפורמת המטבעות הדיגיטליים השנייה בגודלה בעולם.
יישומיי DeFi פופולריים הינן פלטפורמת הלוואות- פלטפורמות אלו משתמשות בחוזים חכמים כדילבצע הלוואות או לאפשר פיקדונות בתמורה לאסימונים אותם מנפיקה הפלטפורמה. מתוך כך, עולה השאלה האם יש להתייחס למטבעות שמתקבלים כנכס הוני, או כתשואה, ואם כתשואה האם כריבית (ואם כן , האם צמודה או לא צמודה?), או כהכנסה אחרת, וכן מהו עיתוי מיסוי ההכנסה- שכן במרבית המקרים התמורה מתבטאת ביצירת אסימונים )טוקנים( חדשים שיש למסותם רק בעת מימושם.
Staking- Staking
היא שיטה לאימות עסקאות בבלוקצ'יין, אשר באה להחליף את אלגוריתם
הוכחת העבודה, אשר עומד בבסיס המטבעות הדיגיטליים המרכזיים כגון ביטקוין ואיתריום. על פי שיטה זו, במקום להשקיע חשמל בעבודה מחשובית, האלגוריתם עושה שימוש בסוג של ערבים, המפקידים מטבעות, ומאשרים את העסקאות באמצעות ערבות לחוקיות ההעברות ברשת. אם ההעברות תואמות לכללים המפורטים ברשת, הרשת תרשום לפקודת הערב מטבעות חדשים שיונפקו. אם לא, היא תחלט את הערבויות ותפקיע ממנו חלק או את כל המטבעות שהופקדו. גם בעסקה זו, בדומה ל- DeFi , סוגית המיסוי נוגעת לאופן מיסוי האסימונים המתקבלים מהפקדת המטבעות והאם מדובר בנכס הוני חדש שהושג ואין למסותו עד למועד מימושו, או כתשואה.
DAO
ארגון אוטונומי מבוזר (Decentralized Autonomous Organization) הוא ארגון המובל ונשלט על ידי קהילה, או קבוצה של משתתפים, הפועל כדי להמנע משליטה ריכוזית והיררכיה. השליטה בארגון מתבצעת באמצעות אסימון קריפטו ייחודי שמאפשר למחזיקים בו להצביע על החלטות הנוגעות לארגון ולפרויקט או למטרה שבמרכזו (Governance Token).
בחלק מהמקרים המבנה התאגידי עצמו מקודד לתוך חוזה חכם והוא מאפשר לתאם מאמצים ולהחליט החלטות בהתאם לתנאים המוגדרים בפרוטוקול, ובצורה כזו לנהל התארגנויות שונות. ארגון זה מעלה שלל שאלות הקשורות למיסוי, ביניהן- מהו סיווגו המשפטי של הארגון (לדוגמה: שותפות, חברה, או שמא נדרש סיווג יעודי), כיצד יש לקבוע את מקום השליטה והניהול בדאו, האם מדובר במיסוי של הכנסה פאסיבית, מהו עיתוי המיסוי, ועוד.
סוגיה נוספת עולה באשר לסמכות השיפוט על ישות זו, שכן אין לישות זו מיקום גאוגרפי, וכל בעל טוקן, מכל רחבי העולם, יכול תיאורטית להיות חלק מהארגון.
NFT - NFT
הוא סוג מיוחד של מטבע דיגיטלי המאפשר למחזיקים להוכיח את בעלותם על פריטים דיגיטליים. NFT משמשים להוכחת בעלות על יצירות דיגיטליות ויצירת עותקים ממוספרים של יצירות כאלה. כך למשל משמשים NFT כקלפי אספנות דיגיטליים של ליגת ה- NBA , כהוכחת בעלות על נדל"ן וירטואלי במשחקי מחשב ועוד.
האתגר המיסוי- רגולטורי
האתגר המרכזי של הרגולטורים הוא כיצד ליצור הסדר חוקי שמצד אחד יסייע בהתפתחות הטכנולוגיה הזו
על יתרונותיה (או לפחות את רובם), ומצד שני יספק מענה, לרשויות המס, בכל הקשור לגביית מס בהתאם
לאופי הכלכלי של העסקה.
על החשיבות בפיתוח התעשיה עמד לאחרונה הנשיא האמריקאי ביידן אשר חתם על על צו מנהלי (executive order) הקובע כי על הממשל האמריקאי "לחזק את מנהיגות ארה"ב בשווקים הפיננסיים
העולמיים…כולל דרך הפיתוח האחראי של נכסים דיגיטליים…". כלומר, לצד סקירת הסיכונים הקיימים,
הממשל בארה"ב רואה את פיתוח תחום הקריפטו בארה"ב כאמצעי לשמור על המובילות של ארה"ב בתחום הפיננסי העולמי, להפחית עמלות ומחירי פעולות פיננסיות וכאמצעי להכניס ציבורים רחבים יותר, באופן
אחראי, לתחום הפיננסי ולבצר, לא פחות, את מעמדה של ארה"ב בעולם.
כפי שיפורט בטבלה שלהלן, ישנן מדינות אשר התאימו את החוק הקיים כך שיחול גם על הפעולות החדשניות אשר הורחבו לעיל. לפיכך, מבלי להיכנס לקשיים ולסתירות העולות מכך, כל השלכות המיסוי הנובעות מהחוק הקיים חלות גם על פעולות שנעשות בפלטפורמת הבלוקצ'יין אשר נכנסו תחת אותו החוק.
ביחס למדינות אשר עדיין לא יצרו חקיקה חדשה או הכניסו את הפעולות בבלוקצ'יין תחת חקיקה קיימת,
יש לפרש את החוקים הקיימים ולשער כיצד רשויות המס במדינה יתייחסו לתשואות והכנסות אשר נוצרות
עקב פעולות בפלטפורמת הבלוקצ'יין. החקיקה הקיימת יכולה להיות חקיקת כללית העוסקת במטבעות
קריפטוגרפים, או חקיקה אשר אינה קשורה למטבעות קריפטוגרפים אך ניתן להקביל את הפעולות
המצוינות בה לפעילויות בפלטפורמת הבלוקצ'יין, כפי שפורט לעיל (לדוגמא- חקיקה הנוגעת למיסוי ריבית
על הלוואה).
אופן מיסוי עסקאות במטבעות קריפטוגרפים- משפט משווה
DAO | Staking | DeFi | יחס למטבעות קריפטו | מדינה |
מעמדו המשפטי הרשמי בבריטניה עדיין לא מוגדר. באופן מופשט, יתכן כי DAO יכנס בתוך הקטגוריות של שותפות כללית או הסכם מיזם משותף בין המשתתפים | אופן מיסוי התשואה תלוי במודל התפעולי של העסקה, כך שבהתאם לכך ימוסה ההחזר כהכנסה או כרווח הון. אירוע המס מתרחש ברגע קבלת ההכנסה, או ברגע העברת הבעלות ל- DeFi (ככל ומדובר בעסקה הונית). | אופן מיסוי התשואה תלוי במודל התפעולי של העסקה, כך שבהתאם לכך ימוסה ההחזר כהכנסה או כרווח הון. אירוע המס מתרחש ברגע קבלת ההכנסה, או ברגע העברת הבעלות ל- DeFi (ככל ומדובר בעסקה הונית). | מטבע קריפטוגרפי נחשב כנכס | בריטניה |
מדינת ויומינג- ישנו תיקון לחוק LLC הקיים, המאפשרת יצירת DAO כחברה באחריות מוגבלת. מדינת ורמונט- על פי חוק החברה באחריות מוגבלת של ורמונט, DAO יכול להירשם כ- Blockchain Based LLC וכך לספק אחריות מוגבלת לחבריו וכן להקשר בחוזים. ישנה הצעת חוק המציעה להחיל את חוקי המס של גופים מסחריים על ארגוני DAOs. בנוסף, מוצע לחייב ארגונים שכאלה להתאגד תחת חוק המקומי. | אין הנחיה רשמית של IRS כיצד למסות עסקאות. לעומת זאת, יש הליך משפטי מול IRS ובית המשפט, בו ה- IRS הציע הסכם פשרה לפיו לא ימוסו עסקאות Staking . ישנה הצעת חוק לפיה אין למסות עסקאות הלוואה של נכסים קריפטוגרפיים, כשם שאין ממסים עסקאות הלוואה של ני"ע. בנוסף מוצע כי מטבעות שהושגו מפעולות STAKING וכרייה לא ימוסו עד לרגע מימושם. | בארה"ב לא ניתנה הנחיה רשמית לגבי אופן מיסוי עסקאות המבוצעות בפלטפורמה. לפיכך, יש לבחון את העסקאות לצד הנחיות כלליות שיש בארה"ב בכל הקשור לנושא. תשלומים עבור הפקדת מטבע קריפטוגרפי ככה"נ יחשבו כהכנסות ריבית. | מטבע קריפטוגרפי נחשב כנכס | ארה"ב |
בגרמניה אין חקיקה הנוגעת ל- DAO . ללא חקיקה מוסדרת, נופל DAO לתוך קטגוריה של שותפות כללית. | נכסים מסחריים- התמורה ממוסת כהכנסה ממתן שירותים . נכסים שאינם מסחריים- הכנסה מהלוואות חייבת במס בהתאם לסעיף 22 מספר 3 EStG (הכנסה מקצבאות, תיווך והשכרת מטלטלין) | נכסים עסקיים- הכנסה מהעברת יחידות מטבע וירטואליות מייצגות הכנסה תפעולית וממוסות בהתאם. נכסים שאינם מסחריים- הכנסה מהלוואות חייבת במס בהתאם לסעיף 22 מספר 3 EStG (הכנסה מקצבאות, תיווך והשכרת מטלטלין) | מטבע קריפטוגרפי נחשב כנכס פרטי. רווחים שהופקו ממטבעות קריפטוגרפים פטורים ממס כאשר הם מוחזקים מעל שנה. | גרמניה |
נכון לעכשיו, לא ניתן להקים DAOs לפי החוק השוויצרי. לפיכך, DAOs מוסדרים הם בהכרח ישויות של חוק זר. ההכרה ב- DAOs זרים בשוויץ נקבעת לפי חוק המשפט הבינלאומי הפרטי השוויצרי PILA | אין מדיניות או חוקים לגבי DeFi או Staking וכל פעולה שכזו פטורה גם היא ממס. | אין מדיניות או חוקים לגבי DeFi או Staking וכל פעולה שכזו פטורה גם היא ממס. | מטבע קרטוגרפי נחשב כאמצעי תשלום | פורטוגל |
אין מדיניות או חוקים לגבי DAO | אין מדיניות או חוקים לגבי DeFi או Staking וכל פעולה שכזו פטורה גם היא ממס. | אין מדיניות או חוקים לגבי DeFi או Staking וכל פעולה שכזו פטורה גם היא ממס. | מטבע קרטוגרפי נחשב כאמצעי תשלום | מלטה |
אין מדיניות או חוקים לגבי DAO
| אין מדיניות או חוקים לגבי DeFi או Staking . | אין מדיניות או חוקים לגבי DeFi או Staking . | מטבע קרטוגרפי נחשב כאמצעי תשלום. אסימונים מחלוקים לאסימונים המטופלים כניירות ערך ואסימוני שירות שהכנסותיהם ימוסו כהכנסה ממסחר | מלטה |
אין מדיניות או חוקים לגבי DAO
| אין מדיניות או חוקים לגבי DeFi או Staking | אין מדיניות או חוקים לגבי DeFi או Staking | חלוקה ל- 3 קטגוריות - 1.אסימון המשמש כאמצעי תשלום . 2 .אסימון שירות- יחס כאל תשלום מראש. 3. security tokens אסימונים המשמשים כניירות ערך | סינגפור |
אין מדיניות או חוקים לגבי DAO . לפיכך, DAOs עשויים להיות מאופיינים כשותפויות. | בקנדה הכנסה מכרייה כפופה למס הכנסה רק אם הכרייה נראית כמו הכנסה עסקית. אם אדם פרטי עוסק בכך, המטבעות שכרה יהיו כפופים למס רווח הון | סוכנות ההכנסה של קנדה עדיין לא פרסמה שום הנחיה לגבי הטיפול המס ב- DeFi. עם זאת, פורסמו מדריכים שונים המפרשים את אופן המיסוי שיחול על סוגי עסקאות כאלו. נקודת המוצא היא ההנחיות שפורסמו על ידי ה- CRA לעניין מטבעות קריפטוגרפים. לפיכך, קריפטו כפוף למס רווחי הון או מס הכנסה בהתאם לעסקה הספציפית. | התייחסות למטבעות קריפטוגרפים כאל סחורה. כל הכנסה מעסקאות הכוללות מטבעות קריפטוגרפיים מטופלת בדרך כלל כהכנסה עסקית או כרווח הון, בהתאם לנסיבות. | קנדה |
אין מדיניות או חוקים לגבי DAO . כיום דומה לישות ILP , שהיא ישות עסקית שמעבירה כל הכנסה שהיא מרוויחה ישירות לבעליה. | ה- ATO עדיין לא פרסם הנחיות ברורות לגבי עסקאות DeFi/Staking וכיצד הן ממוסות. לפיכך, על המשקיעים להחיל את ההנחיות הקיימות לגבי עסקאות אלו | ה- ATO עדיין לא פרסם הנחיות ברורות לגבי עסקאות DeFi/Staking וכיצד הן ממוסות. לפיכך, על המשקיעים להחיל את ההנחיות הקיימות לגבי עסקאות אלו | יש לדווח על עסקה המערבת מטבע קריפטוגרפי לצורכי מיסוי רווח הון כל פעולת (החלפה/המרה/סילוק). | אוסטרליה |
סיכום מורחב
1. הגדרות כלליות
DeFi .1.1
הוא קיצור של "פיננסים מבוזרים" - (1) תוכנות הפועלות על גבי בלוקצ'יינים שונים ומאפשרות מתן הלוואות, פיקדונות, ביטוח, מימון המונים ונגזרות שונות, כל זאת ללא מעורבות של גורם אנושי מתווך, והמופעלות באופן אוטומטי ומבוזר. אפליקציות אלה מוגדרות על ידי קוד תוכנה המכונה "חוזה חכם" אליו מקודדים התנאים השונים של יישומים והוא זה שאוכף אותם.
ביטקוין ונכסים דיגיטליים רבים אחרים שונים משיטות תשלום דיגיטליות מדור קודם, כמו אלו בכך שהם מסירים את כל המתווכים מהעסקאות. כאשר אדם ,PayPal- המופעלות על ידי ויזה ומשלם בכרטיס אשראי על קפה בבית קפה, מוסד פיננסי מתייצב בינו לבין בית העסק, ושולט בעסקה. הוא שומר על הסמכות לעצור, להשהות אותה ולרשום אותה בספר החשבונות הפרטי שלו.
כאשר אנו עושים שימוש באפליקציות פיננסיות מבוזרות, השליטה הזו עוברת לקוד התוכנה. רכישות ישירות אינן הסוג היחיד של עסקאות או חוזים שמפוקחים על ידי חברות גדולות; גם יישומים פיננסיים כמו הלוואות, ביטוח, מימון המונים, נגזרים, הימורים ועוד נמצאים בשליטתם.
.DeFi ניתוק המתווכים מכל מיני עסקאות הוא אחד היתרונות העיקריים של אפליקציות
1.1.1 . יישומי איתריום:
רוב אפליקציות הפיננסים המבוזרות בנויות על גבי אית'ריום. איתריום בנוי כמטבע דיגיטלי הניתן לתכנות, ועליו ניתן להריץ קוד תוכנה.
כך למשל, נניח שמשתמש רוצה שהכסף שלו יישלח לחבר ביום שלישי הבא, אבל רק אם איתריום מאפשר להריץ קוד .weather.com הטמפרטורה תעלה מעל 30 מעלות בטבריה, לפי תוכנה שיעשה זאת אוטומטית.
הדוגמה הזו ממחישה את היכולות של הפלטפורמה. כך למשל, חוזה חכם יכול לנעול כמות מסוימת של כסף ולשחרר אותו רק אם שער מטבע מגיע לנקודה מסוימת.
הסוגים הפופולריים ביותר של יישומי DeFi כוללים:
● בורסות מבוזרות (DEXs): המדובר בבורסות המוגדרות על ידי קוד תוכנה, בורסות מבוזרות ומאפשרות החלפת מטבעות בלי שימוש בפלטפורמה ריכוזית. בבסיסן של הפלטפורמות הללו נמצאים Liquidity pools
אליהם משקיעים מזרימים כספים, הממתינים שם כדי לאפשר ניכיון של עסקאות הנכנסות למערכת. אותם משקיעים מקבלים תגמול בדמות אסימון של המערכת, המונפק על ידה, והשווי שלו נקבע בשוק החופשי.
בין הבורסות הפופולריות ניתן למצוא את Uniswap, PancakeSwap ואחרים.
:Stable coins ●
מטבע קריפטוגרפי שקשור לנכס מחוץ למטבע קריפטוגרפי (הדולר או האירו, למשל) שנועד לחקות את התנהגותו של אותו נכס- כך למשל USDT הוא מטבע דיגיטלי שמטרתו לעקוב אחר שער הדולר מחד ומאידך להיסחר בפלטפורמות דיגיטליות מבוזרות וריכוזיות כאחד.
● פלטפורמות הלוואות: פלטפורמות אלו משתמשות בחוזים חכמים כדי לבצע הלוואות או לאפשר פיקדונות בתמורה לאסימון המונפק על ידי המערכת (Aave, Maker, Compound)
● ביטקוינים "עטופים" (WBTC): דרך לשלוח ביטקוין לרשת איתריום כך שניתן יהיה : להשתמש בביטקוין ישירות במערכת DeFi. מפקידי הביטקוין מאידך, מתוגמלים על ידי אסימון שמונפק על ידי המערכת, שמועבר אליהם בתמורה למשך ההפקדה.
● שווקי חיזוי : שווקים להימורים על תוצאות אירועים עתידיים, כגון בחירות. המטרה של גרסאות DeFi של שווקי חיזוי היא להציע את אותה פונקציונליות אך ללא מתווכים.
:Yield farming ●
אסטרטגיית השקעה ממוחשבת בה סוחרים מעבירים את האסימונים לסטארטאפים שונים בתמורה להחזרים משמעותיים על האסימונים שלהם.
DAO (2) .1.2
ארגון אוטונומי מבוזר, או DAO, הוא צורה מבוססת בלוקצ'יין של ארגון או חברה הנשלטת לרוב ,על ידי אסימון קריפטו מקורי. כל מי שרוכש ומחזיק את האסימונים הללו זוכה ליכולת להצביע בעניינים חשובים הקשורים ישירות ל DAO. בחלק מהמקרים אף מדובר בחוזה חכם (בתוכנות מחשב) של ממש, הרץ על גבי הבלוקצ'יין ומנהל את הארגון על פי הכללים שהוגדרו בקוד.
הרציונל של DAO הוא לנהל ארגון או קבוצה באופן ישיר על ידי קהילה, ללא שליטה ריכוזית.
במקרים בהם הכללים התאגידיים עצמם מוטמעים כקוד, המחשבה היא שמכיוון שהכללים האלה ניתנים
לתיאור במילים, מדוע שלא ניתן יהיה להגדיר אותם בקוד תוכנה? הניסוי בהפעלת DAO במקרה כזה, כולל העברת מבני השליטה התאגידיים לקוד תוכנה הפועל באופן מבוזר ושהשינויים בכללים שלו אינם פשוטים או טריוויאליים. למעשה, אנחנו מקבלים כאן עסקת חליפין- מצד אחד, הכללים קבועים וקשים לשינוי, ולכן הם נתונים פחות למניפולציות. מצד שני, חופש ההחלטה מצטמצם, מאותה הסיבה- הכללים קשוחים ומוגדרים על ידי קוד תוכנה.
לעניין הזה מצטרפת בעיה נוספת. לקוד תוכנה עלולים להיות באגים ובמקרה של DAO, באגים אלה עלולים לגרום לאבדן שליטה במטבעות ולפעמים לאבדן שליטה בתאגיד כולו, כל זאת על ידי ניצול לרעה של חוקי הפרוטוקול.
המונח "DAO", נוצר ב- 2016 בהתארגנות שמטרתה הייתה השקעה קבוצתית מבוזרת על בסיס בלוקצ׳יין. הניסיון הזה הסתיים בפריצה טכנולוגית שהובילה לאובדן של כ- 50 מיליון דולר ולכישלון הפרוייקט, ונוצר משבר שכמעט מוטט את רשת האיתריום. עם זאת, מלבד הכינוי אין הרבה מן המשותף בין הפרוייקט הראשוני וארגונים כמו Aragon ,Colony ,Maker DAO ואחרים.
1.2.1. איך עובד DAO ?
רבים רואים ב- DAOs דרך להבטיח את הדמוקרטיזציה של ארגונים. בעלי עניין יכולים להצביע על הוספת כללים חדשים, שינוי הכללים או הדחת חבר, וה- DAO פשוט לא יוכל לשנות כללים אלו אלא אם כן הסף הנדרש של אנשים יצביע בעד השינוי.
חלק מה DAOs שואפים לקודד את התקנון של החברה כקוד תוכנה שלא ניתן יהיה להשפיע עליו בעתיד, אלא בתנאים מסוימים וקשיחים יותר מאשר טווח ההחלטה האנושי.
במקרים בהם DAOs מבוססים על חוזים חכמים, ניתן לתכנת חוזים חכמים לביצוע אוטומטי של משימות מסוימות, כגון חלוקת כספים רק לאחר שאחוז מסוים מהמשקיעים יסכימו לממן פרויקט.
1.2.2. כמה מאפיינים מוצעים של DAO כוללים :
● אין היררכיה: לרוב אין ניהול היררכי. בעלי תפקיד ב DAO בדרך כלל מקבלים החלטות במקום מנהלים.
● שקיפות: הפעילות והדיונים מתבצעים באופן פומבי. רבים מהפרויקטים מתבססים על קוד פתוח, כלומר כל אחד יכול להסתכל עליו. זאת ועוד, כל אחד יכול לסרוק את ההיסטוריה כדי לראות כיצד התקבלו החלטות, ובמקרים בהם הדבר רלוונטי אף באמצעות התיעוד שישמר על הבלוקצ'יין.
● גישה פתוחה: ככלל, כל מי שיש לו גישה לאינטרנט יכול להחזיק אסימוני DAO או לקנות אותם, ובכך לקבל את האפשרות להשפיע על ה- DAO .
● שינויים דמוקרטיים :רוכשי טוקנים יכולים לשנות את הכללים של DAO על ידי הצבעה על הצעות חדשות.
● גיוס DAO: יכול אף לשלם ליחידים או חברות בעבור שירותים. למשל , ה- DAO אף יכול להחליט על שכירת מתכנת באופן אוטומטי, אם כמות ההתראות על פגיעויות, בשירות כמות GitHub , נניח, עולה על רמה מסוימת.
1.2.3. מהם האתגרים ב- DAO?
כפי שפרויקט The DAO הוכיח, קוד בלתי ניתן לעצירה יכול להוות בעיה. קשה לשנות את הכללים של ה- DAO ברגע שהוא נפרס לבלוקצ'יין. אותה מסגרת שמונעת מאדם או ישות לשנות את הארגון ללא הסכמה מהקהילה יכולה גם היא לגרום לבעיות, כשהעיקרית היא שלא ניתן לתקן תקלות בקלות. מצב זה יכול להוביל אף לאובדן כסף. ואולם, לא כל ה DAO מתנהלים באופן אוטומטי מלא ורבים מהם מקבלים החלטות על בסיס הטוקנים המוחזקים על ידי החברים אך עושים זאת באמצעות פלטפורמות המאפשרות גמישות רבה יותר, דוגמת Snapshot (3)
?Staking (4) .1.3
הוא שיטה שונה לאימות עסקאות בבלוקצ'יין, שטרם נוסתה באופן רחב. החידוש המשמעותי בטכנולוגיית הבלוקצ'יין היה אלגוריתם הוכחת העבודה ("proof of work"). הרעיון הוא השקעת עבודה מיחשובית, הדורשת כמות מסוימת של חשמל, על מנת להוכיח את הנכונות של כל שורה בספר החשבונות של הרשת. Staking מנסה ליצור משוואה שונה. בשיטה הזו, המאשר של הפעולות על הבלוקצ׳יין לא מפעיל מחשב המבצע עבודה חישובית אלא מפקיד כמות מסוימת של מטבעות דיגיטליים (באיתריום ,לדוגמה, מדובר בכמות השווה לכ- 32 אלף דולר לפי מחיר של כ- 1000 דולר לאית׳ר). באמצעות אותם מטבעות אותו מאשר פעולות (Validator) חותם על נכונות ההעברות ברשת. אם ההעברות תואמות לכללים המפורטים ברשת ואישורן מבוצע כהלכה, הרשת תרשום לפקודת מאשר הפעולות מטבעות חדשים שיונפקו ויועברו אל ארנקו. אם לא, היא תקנוס אותו - תיקח לו חלק ממטבעות הערבות, ומשלב מסוים לא תאפשר לו לפעול כמאשר פעולות יותר וזאת משום שבעקבות אותו קנס אין עוד ברשותו את סף הערבות המינימלי הנדרש. השיטה הזו
פועלת באופן מוגבל במספר בלוקצ'יינים, אבל טרם נפרסה באופן רחב. כיום ברשת האיתריום, למשל, ניתן לבצע סטייקינג אבל לא ניתן למשוך את התוצרים, לא את הערבות בסך 32 אית'ר ולא את המטבעות החדשים שהונפקו והועברו כתגמול בעבור הפעילות, וזאת עד לעדכון טכנולוגי שיתבצע בתאריך לא ידוע בעתיד (עם זאת, בחודשים הקרובים, אך ללא תאריך ודאי ידוע, צפוי עדכון נוסף שיאפשר קבלת תגמול מסוים לכתובת ארנק לבחירת מאשר הפעולות כאשר מארנק זה תתכן משיכה). המטבעות המובילים העושים שימוש בשיטה זו הם, Cardano ,Avalanche Polkadot ואחרים.
- NFT (5) .1.4
הם סוג מיוחד של מטבע דיגיטלי המאפשר למחזיקים להוכיח את בעלותם על פריטים דיגיטליים. פריטים בלתי מוחשיים אלה יכולים לכלול דברים כמו נדל"ן וירטואלי במשחקים כמו The Sandbox ו- Decentraland , יצירות אמנות דיגיטליות כמו Beeple's Everydays - The 2020 collection , שנמכרה עבור מטבעות שהיו שווים באותה העת כ- 69 מיליון דולר, ואפילו תמונות של קופים מצוירים.
למרות שזה נשמע מוזר, בעיית הבעלות בעולם הדיגיטלי היא עניין סבוך למדי. אם כל אחד יכול להוריד או להעתיק קובץ, כיצד ניתן להוכיח בעלות?
קחו למשל את מנשה קדישמן, האומן הישראלי שהיה ידוע בציורי הכבשים שלו. לפני מותו, הוא היה מצייר את אותן הכבשים בעט על ניירות A4, ומוכר אותן לעוברים ושבים. כעת, נניח שהשגתם ציור כז ה- השווי שלו יהיה משמעותי, לא? כעת, נניח שצילמתם את הציור במכונת צילום. ערך הציור המצולם, יהיה שווה לערך הדף עליו הוא הודפס, לא?
וכאן מתחיל הקסם. נניח, הייתם מצליחים לתפוס את קדישמן לשיחה, והוא היה ממספר בעט, וחותם על כל אחד מהצילומים שלכם- היה ערך משמעותי יותר, לא? ברור שכן. עכשיו, קחו את הצעד הבא- נניח שאותו הציור היה במחשב, והחתימה הייתה דיגיטלית. זהו NFT. היכולת ליצור חתימה דיגיטלית שמאפשרת הגדרת בעלות על נכס דיגיטלי מסוים, שמפריד אותו מכל קובץ אחר בעולם.
1.4.1. מה הם NFTs ?
הם נכסים דיגיטליים המכילים מידע שאומר בעצם, "האדם השולט בכתובת ארנק הקריפטו הוא הבעלים של קובץ מחשב המאוחסן במיקום זה". קובץ המחשב, כפי שהסברנו, יכול להיות כל דבר, מתמונה ועד ל- GIF או קליפ אודיו.
מה שמעניין ב- NFTs הוא שגם אם ניצור 1,000 עותקים של אותה תמו נה או קובץ ונטבע את אותו מספר של NFTs כדי לייצג את הבעלות עליהם (כמו העותקים של הכבשה של קדישמן), כל עותק של התמונה יהיה מזוהה באופן ייחודי מ- 999 החלקים האחרים, בהתבסס על הסוג המיוחד של מידע (הנקרא מטא דאטה) שכל אסימון NFT מכיל. המשמעות היא שבעוד של- 1,000 משקיעים אולי יש את אותה תמונה בארנקם, כל אחד מהם יכול לומר "יש לי במיוחד עותק מספר 2 , 3 או 725".
ניתן לחשוב על זה כעל מהדורה של קלפי אספנות עם 1,000 עותקים בלעדיים, אבל שלכל כרטיס יש מספר סידורי משלו כדי להבדיל אותו מאחרים. בנוסף, סביר להניח שהכרטיס עם המספר הסידורי מס' 1 יימכר במחיר גבוה יותר ויהיה נחשק יותר מהעותקים האחרים במהדורה.
אם לוקחים את הרעיון הזה עוד יותר רחוק, אומנים יוצרים של סוגים אלה של אוספי NFT משלבים תכונות שונות בדרגות שונות של נדירות כדי להגדיל עוד יותר את הערך והמחסור של הפריטים שלהם.
לדוגמה, בין 1,000 החלקים, יוצר עשוי להחליט של- 10 מהם יהיה רקע בצבע שונה ורק אחד מהם יהיה בעל רקע מעוצב. בכך, חלק מהרוכשים המעוניינים להשקיע באוסף ירצו, באופן טבעי, להחזיק בפריטים הנדירים ביותר בקולקציה בתקווה שערכם יעלה יותר עם הזמן - בהנחה שהביקוש לקולקציה יישאר גבוה.
עכשיו, בואו נדבר על - fungibility החלק שנותן ל- NFT את שמם. בהגדרה, אסימונים ניתנים להחלפה הם אלו שניתן להחליף הדדית באסימון אחר בדומה לדומה. לדוגמה, בוב יכול להחליף את הביטקוין האחד שלו בביטקוין של אליס, ואף אחד מהצדדים לא יהיה טוב יותר או גרוע יותר. עם NFTs , זה לא כל כך פשוט.
בעוד NFTs עצמם ניתנים להחלפה (במובן שאתה יכול לקנות ולמכור NFT מ/לאנשים אחרים), התכונות הייחודיות של כל NFT אומרות שיש לו ערך מובהק משלו. למשל, לא יכולת להחליף קלף פוקימון נוצץ של Charizard בקלף בייסבול משנת 1909 של ג'ו (Shoeless) ג'קסון. זו הכוונה ב"לא ניתן לשינוי" כאשר אנשים מדברים על NFTs.
1.4.2. מאפיינים מרכזיים נוספים של NFTs כוללים:
1. בלתי ניתן למחיקה: מכיוון שכל נתוני ה- NFT מאוחסנים בבלוקצ'יין באמצעות חוזים חכמים, לא ניתן להרוס, להסיר או לשכפל NFT . הבעלות על האסימונים הללו גם היא בלתי ניתנת לשינוי, מה שאומר שלשחקנים ואספנים יש למעשה את ה- NFT שלהם, לא לחברות שיצרו אותם. זה מנוגד לרכישת דברים כמו מוזיקה מחנות ה- iTunes שבה המשתמשים לא ממש הבעלים של מה שהם קונים, הם רק רוכשים את הרישיון להאזין למוזיקה.
2. ניתן לאימות: יתרון נוסף של אחסון נתוני בעלות היסטוריים על הבלוקצ'יין הוא שניתן לייחס פריטים כגון יצירות אמנות דיגיטליות אל היוצר המקורי, מה שמאפשר אימות של יצירות ללא צורך באימות צד שלישי.
1.4.3. כיצד פועלים NFTs ?
כבר הבנו שכדי להיות מסוגלים להוכיח בעלות על משהו דיגיטלי, אנו זקוקים לספר חשבונות שקוף, בלתי ניתן לשינוי, ששומר על רישום קבוע של כל ה- NFTs , מי הבעלים שלהם והיכן הקבצים שהם מצביעים עליהם. נשמרים.
כאן נכנסת לתמונה טכנולוגיית הבלוקצ'יין. על ידי שימוש בתכונות של הבלוקצ'יין, בהן שקיפות והפצה, ואי יכולת לשינוי, ניתן לאחסן את כל ה - NFTs בצורה שקופה, המאפשרת לכל אחד לבדוק את האותנטיות של כל NFT בכל עת.
בכל פעם ש- NFT מועבר או נוצר, הפעולה מתועדת לצמיתות על הבלוקצ'יין ומוטבעת בזמן, כלומר אפשר לעקוב אחר כל NFT בודד הישר למקור שלו - משהו שהוא די שימושי אם אתה רוצה לוודא את הקוף המצויר או החתלתול הווירטואלי אמיתי או לא.
כעת, בואו נחזור צעד אחד אחורה ונדון במה הם NFTs מנקודת מבט טכנית. ניתן ליצור נכסי קריפטו מאפס, אך רוב המפתחים ישתמשו בדרך כלל בתוכנית קיימת כדי לייעל את התהליך ולחסוך בעלויות. פרויקטי קריפטו מובילים כמו איתריום זיהו בשלב מוקדם שצריך להיות צורה כלשהי של סטנדרטיזציה בין אסימוני קריפטו שזה עתה נוצרו כדי לבסס יכולת פעולה הדדית.
תקני אסימון איתריום פותחו כדי להשיג בדיוק את זה. אלה כוללים סטים ספציפיים של חוזים חכמים שאסימון חייב להיות מסוגל לבצע כדי להיות תואם לכל שאר האסימונים, הפלטפורמות והשירותים במערכת הרחבה יותר של איתריום. תקני אסימון איתריום ERC - 721 ו- ERC - 1155 הם הפרוטוקולים העיקריים שנוצרו על ידי אתרים המאפשרים למפתחים ליצור ולפרוס NFTs משלהם על גבי הבלוקצ'יין שלו. Eos, Neo ו- Tron הם דוגמאות לרשתות בלוקצ'יין מובילות אחרות שגם פרסמו תקני NFT משלהם כדי לעודד מפתחים לבנות ולארח NFTs ברשתות הבלוקצ'יין שלהם. בניגוד לכל שאר מטבעות הקריפטו, לא ניתן לרשום, לקנות או למכור NFTs בבורסות מרכזיות או מבוזרות. כדי להשתתף ברישום ובמסחר של נכסים אלה נוצרות זירות מסחר ייעודיות כגון OpenSea ו- Rarible , אבל יש אינספור אפשרויות אחרות זמינות, כולל באופן ישיר בין קונים ומוכרים.
1.4.4. מה החשיבות של NFTs?
ה NFT הפכו לפופולריים ביותר בקרב משתמשי קריפטו וחברות כאחד, בגלל האופן שבו חוללו מהפכה בתחום המשחקים ופריטי האספנות. מאז יוני 2017 הוצאו סך של 25 מיליארד דולר על NFTs , כולל 21 מיליארד דולר נוספים במכירות משניות. NFTs מספקים הזדמנות לגיימרים ואספנים להפוך לבעלים של חפצים במשחק או נכסים ייחודיים אחרים, כמו גם ליצור או לרכוש נדל"ן בעולמות וירטואליים, ואת החפצים הללו למכור בשווקים משניים.
זאת ועוד, היכולת למכור יצירות אמנות בצורה דיגיטלית, ישירות לקהל עולמי של קונים, מבלי להשתמש בבית מכירות פומביות או גלריה מאפשרת לאומנים לשמור על חלק גדול משמעותית מהרווחים שהם מרוויחים מהמכירות, וגם לקבל תמלוגים ממכירות עתידיות. כך למשל, ניתן לתכנת תמלוגים גם לתוך יצירות אמנות דיגיטליות כך שהיוצר יקבל אחוז מרווחי המכירה בכל פעם שהיצירה נמכרת לבעלים חדש.
וויליאם שאטנר, הידוע בעיקר בתור קפטן קירק מ"מסע בין כוכבים", הנפיק 90,000 כרטיסים דיגיטליים ב- WAX blockchain המציגים תמונות שונות שלו. כל כרטיס נמכר בתחילה בכ- $1 וכעת מספק לשאטנר הכנסה פסיבית מתמלוגים בכל פעם שאחד נמכר מחדש.
1.4.5. למה ל- NFT יש ערך?
כמו כל הנכסים, היצע וביקוש הם המניעים העיקריים בשוק למחיר. ומכיוון שהביקוש בשוק קיים, וחסמי הכניסה והסחר אפסיים- המחירים מאמירים.
לחלק מה- NFTs יש גם פוטנציאל ליצור לבעליהם ערך. לדוגמה, גיימר אחד בפלטפורמת הקרקע הוירטואלית של Decentraland החליט לרכוש 64 מגרשים ולשלב אותם לאחוזה אחת. שכונת "הסודות של גן התה של סאטושי", נמכרה ב- 80,000 דולר אך ורק בגלל מיקומו הרצוי והגישה לכביש.
משקיע אחר נפרד מ- 222,000 דולר כדי לרכוש קטע ממסלול מרוצים דיגיטלי של מונקו במשחק F1 Delta Time. במקרה הזה, ה- NFT המייצג את פיסת המסלול הדיגיטלי מאפשר לבעלים לקבל 5% דיבידנדים מכל המרוצים שמתקיימים בו, כולל דמי כניסה.
1.4.6. מהם ה- NFTs היקרים ביותר?
מכירת ה- NFT היקרה ביותר עד כה התרחשה בדצמבר 2021 , כאשר נמכרה יצירת אמנות NFT מפוצלת בשם "המיזוג"; 312,686 יצירות של יצירות האמנות חולקו בין 28,983 קונים שונים במחיר כולל של 91.8 מיליון דולר. Beeple's Everydays תפסה את המקום השני, והשיגה 69.3 מיליון דולר במכירה פומבית
מקונה בודד.
1.5. מאגרי נזילות (Liquidity pools) (6)
מאגר נזילות הוא מאגר של נכסים נעולים הנשלט על ידי חוזה חכם (או פיסת קוד תוכנה) המשמש את DEX (בורסות מבוזרות) למסחר בנכסי קריפטו. בריכות הנזילות נוצרות באמצעות מימון המונים, כלומר הנכסים המזווגים במאגר אינם שייכים לאדם או מוסד אחד בודד. נאמן לסגנון המבוזר והעממי של הקריפטו, מאגרי נזילות נוצרים מתרומת קהילת הקריפטו. ניתן להתייחס למאגרי נזילות כאל קופה ענקית של נכסים מזווגים המאפשרים החלפה בין מטבעות.
מהם עושי שוק אוטומטיים?
מאגרי נזילות מנוהלים על ידי עושי שוק אוטומטיים, או AMMs , קוד תוכנה השולט וממכן את תהליך החלפת הנכסים ומתן נזילות ומאפשר לסחור בנכסים דיגיטליים ב- DEX , באמצעות מאגר הנזילות. בפלטפורמות עם AMMs , משתמשים אינם סוחרים עם צד נגדי אחר (חשבו על קונה ומוכר במערכת ספר ההזמנות המסורתית); במקום זאת, הם נסחרים כנגד מאגר הנכסים המזווגים.
כדי להבין AMMs , י ש להבין את הנוסחה המתמטית שנמצאת בליבת ה- AMM :
X * Y = k
בפוסט בבלוג שנכתב על ידי מייסד איתריום, ויטליק בוטרין, הוא הציע את נוסחת AMM , וזמן קצר לאחר מכן, פרוטוקולי AMM נולדו. בנוסחה, X מייצג אסימון א', Y מייצג אסימון ב', ו- k מייצג איזון קבוע בין שני האסימונים.
במאגר נזילות של שני נכסים זוגיים, אם המחיר של X עולה, המחיר של Y יורד, ולכן הקבוע, k, נשאר זהה. רק כאשר נכסים חדשים משועבדים למאגר הנזילות, היקף המאגר הכולל גדל. נוסחה זו שולטת במאגר הנזילות ויוצרת מצב של איזון בין מחירי האסימונים. קניית אסימון א' תעלה את מחיר אסימון א', ומכירת אסימון א' תוריד את מחיר אסימון א'. ההפך יקרה לטוקן ב' במאגר הנזילות.
מרכיב נוסף של AMMs הוא תכונת הארביטראז'. חוזים חכמים אלו מסוגלים להשוות את המחירים של נכסים זוגיים במאגרים משלהם לאלו בכל האקוסיסטם של DeFi . אם המחיר משתנה יותר מדי, ה- AMM יתמרץ את הסוחרים לנצל את התמחור השגוי בנזילות המקומית ובמאגרים החיצוניים, ועם התמריץ הזה, ה- AMM המקומי מגיע שוב לאיזון.
Yield farming. 1.6
לא רק ש- AMM מעודדות סוחרים לעשות ארביטראז', אלא שמאגרי הנזילות עצמם נותנים למשתתפים תמריץ לשעבד נכסים למאגרים. כאשר אדם משעבד נכסים זוגיים למאגר הנזילות, הוא מתחיל לקבל תגמולים סמליים. כאשר משתמש רוצה להחליף נכסים דרך מאגר, המאגר גובה מהמשתמש תשלום קטן על מנת להקל על ההחלפה. אגרה זו משולמת לאחר מכן לאנשים ששיעבדו את נכסיהם למאגר. עמלה זו משולמת לעתים קרובות כאסימון של ספק נזילות (LP).
לדוגמה, משתמש יכול לשעבד נכסים למאגר נזילות בבורסה מבוזרת, כגון PancakeSwap. המשעבד יפיק תשואה על הנכס המשועבד שלו כפי שנקבע על ידי ה- AMM, ובתמורה למתן נזילות, המשתמש ישולם ב- CAKE , האסימון LP המקורי שנוצר על ידי PancakeSwap. לאחר מכן המשתמש יכול למכור את אסימון ה- LP שלו עבור כל אסימון אחר שירצה.
1.7. גשרי בלוקצ'יין: (7)
הכאב העיקריות בתוך בלוקצ'יין- חוסר יכולת מעבר בין בלוקצ'יינים שונים. מכיוון שנכסי בלוקצ'יין לרוב אינם תואמים זה לזה, גשרים יוצרים נגזרים סינתטיים המייצגים נכס מבלוקצ'יין אחר.
אם אתה משתמש בגשר כדי לשלוח מטבע אחד Solana של איתריום , הארנק הזה יקבל אסימון ש"נעטף" על ידי הגשר- הומר לאסימון המבוסס על הבלוקצ'יין היעד. במקרה זה, ארנק ה-איתריום יקבל גרסת "גשר" של סולאנה שהוסבה לאסימון ERC - 20 - תקן האסימון הגנרי לאסימונים ניתנים לשינוי ב-איתריום blockchain.
בעוד שגשרים פותחים שווקים חדשים ופועלים לקראת עתיד מרובה שרשראות מזהיר יותר, הם מגיעים עם אתגרי אבטחה משלהם, כפי שהוכח על ידי ניצול עצום של 326 מיליון דולר על גשר Wormhole המתהווה בפברואר 2022
1.7.1. סוגי גשרי בלוקצ'יין:
כמה גשרים, הידועים בשם גשרים חד כיווניים, מאפשרים להעביר נכסים רק לבלוקצ'יין היעד ולא להיפך. לדוגמה, ביטקוין עטוף מאפשר לך לשלוח לבלוקצ'יין איתריום - להמיר BTC ל- ERC-20 stablecoin - אבל הוא לא מאפשר לשלוח איתר לבלוקצ'יין של ביטקוין.
גשרים אחרים כמו Wormhole ו- Multichain הם דו -כיווניים, כלומר אתה יכול להמיר בחופשיות נכסים לבלוקצ'יין וממנו. כמו שאתה יכול לשלוח את סולנה לבלוקצ'יין של איתריום, אתה יכול לשלוח איתר לסולנה.
גשרים יכולים להתקיים בצורת משמורת (הידוע גם כריכוזי או מהימן) או ללא משמורת (מבוזר או חסר אמון). ההבדל מסביר מי שולט באסימונים המשמשים ליצירת הנכסים המגושרים. כך למשל, כל הביטקוין העטוף ) WBTC ( מוחזק על ידי BitGo , מה שהופך אותו לגשר מרכזי. לעומת זאת, נכסים מגושרים על Wormhole מוחזקים על ידי הפרוטוקול, כלומר הוא מבוזר יותר.
בעוד שתומכי הביזור הקשוחים עשויים לטעון כי האופי הריכוזי של WBTC הופך אותו לפחות בטוח מאלטרנטיבות מבוזרות, גשרים שמבזרים משמורת על נכסים מגושרים אינם בהכרח בטוחים יותר, כפי שמוצג על ידי ניצול גשר Wormhole.
1.7.2. למה להשתמש בגשר בלוקצ'יין?
העברת נכסים מבלוקצ'יין אחד לבלוקצ'יין אחר מגיעה עם אינספור יתרונות. ראשית, הבלוקצ'יין שאליו אתה מעביר נכסים עשוי להיות זול ומהיר יותר מהבלוקצ'יין המקורי שלו. זה בהחלט נכון עבור איתריום, שבו עמלות ההעברה (Gas) מקשות על משתמשים חדשים לפעול ברשת. (DeFi ).
אם משקיעים העבירו נכסים לרשת שכבה 2 - בלוקצ'יין מהיר יותר שיושב על גבי הבלוקצ'יין של איתריום, כמו Arbitrum או Polygon - הם יכלו לסחור באסימוני ERC - 20 בשבריר מהעלות מבלי להקריב חשיפה לאסימוני איתריום.
משקיעים אחרים עשויים להשתמש בגשרים כדי להפיק את המרב מהשווקים הקיימים רק בבלוקצ'יין אחר. לדוגמה, פרוטוקול DeFi Orca זמין רק ב- Solana, אך תומך בגרסה עטופה של ETH.
גשרים הופכים קלים יותר לשימוש. לפרוטוקולים רבים של DeFi יש גשרים משולבים כדי לאפשר למשתמשים שלהם להחליף אסימונים מפרוטוקולים שונים מבלי לעזוב את הפלטפורמה. תהליך זה הופך את תהליך המרת האסימונים דרך גשרים לפחות מסורבל.
1.7.3. מהם גשרי הבלוקצ'יין הגדולים ביותר?
לפי DeFi Llama , סך של 21.8 מיליארד דולר של קריפטו נעול בגשרים נכון למרץ 2022. גשר הבלוקצ'יין הגדול ביותר הוא Wrapped Bitcoin , המהווה כמעט מחצית משוק הגשרים, עם 10.2 מיליארד דולר בשווי כולל נעול (TVL). גשר Multichain היה עד לא מזמן גשר הקרוסצ'יין הגדול ביותר, עם כ- 7 מיליארד דולר ב- TVL .
לוח המחוונים של Dune Analytics מראה Avalanche הוא גשר האת'ריום הגדול ביותר, עם כ- 6 מיליארד דולר ב- TVL , ואחריו פוליגון (5 מיליארד דולר TVL) וגשר Fantom Anyswap ( 4.2 מיליארד דולר TVL).
1.7.4. האם גשרי בלוקצ'יין בטוחים? המדובר בטכנולוגיה חדשה, וככזו היא עדיין פגיעה. הדוגמה הבולטת ביותר לאחרונה היא גשר Wormhole שנפרץ ונגנבו ממנו נכסים במאות מיליוני דולרים, אבל שבוע לפני אותה מתקפה, גשר בשם Qubit נפרץ ונגנבו ממנו נכסים שהוערכו באותה עת ב כ- 80 מיליון דולר.
על פי ניתוח של חברת האנליטיקה של הבלוקצ'יין Elliptic , מתקפת Wormhole התרחשה מכיוון ש- Wormhole אפשר לתוקף להטמיע אתרים עטוף בשווי 120,000 מבלי להידרש ל- ETH כלשהו. לאחר מכן משך התוקף את ה- WETH החינמי. חברת מסחר בתדירות גבוהה בשם Jump Trading כיסתה את ההפסדים כדי לחלץ את הפרוטוקול מקריסה.
לגשרים ריכוזיים יש פרופילי סיכון שונים. במקום הסיכון שתוקף ינצל את הפרוטוקול וירוקן ממנו כספים, הסיכון הוא שהחברה שמחזיקה בנכסים מושחתים או רשלנית או מאבדת שליטה על הנכסים בגלל חוסר יכולת או בגלל פקודות מצד שלישי, כמו למשל. אם ממשלה תבקש מהחברה להקפיא נכסים.
2. מדיניות מיסוי- בריטניה
באופן כללי, נציין כי התייחסות למטבע קריפטו במדינה זו היא כנכס. כך, לדוגמא, עבור מכירה של קריפטו, יש לשלם מס רווח הון.
כאשר התשלום עבור שירות הינו במטבע קריפטו- יש לשלם מס הכנסה.
DeFi/Staking. 2.1
רשות המיסים בבריטניה (HMRC), (בחלק זה: "רשות המיסים") פרסמה מספר מדריכים בנושא DEFI הכוללים את אופן המיסוי.
בעדכון מספר (8) CRYPTO61130 מתוארות שתי גישות עיקריות לאופן מיסוי פעולות המתרחשות בפלטפורמת ה- DeFi ("הפלטפורמה"). באופן כללי, חשוב לציין כי רשות המיסים הבריטית מתייחסת הן ל- Staking והן להלוואה בפלטפורמת ה- DeFi באותו אופן. עבור שניהם זכאי המלווה להחזר ("the Return") וזאת בתמורה להפקדת/השאלת האסימונים בפלטפורמה.
אופן מיסוי ההחזר תלוי במודל התפעולי של העסקה, כך שבהתאם לכך ימוסה ההחזר כהכנסה חייבת (נדגיש כי אין הכוונה להכנסות ריבית, שכן נכסי קריפטו לפי גישת בריטניה הם אינם מטבע) או כרווח הון חייב.
כלומר, רשות המיסים אינה מתחייבת לאופן מיסוי אחד, אלא משאירה את הנושא ללא גבולות ברורים כשהמשמעות של כך היא כי יש צורך לשקול את התנאים וההגבלות שמציעה הפלטפורמה כדי להבין ואף לתכנן את השלכות המס.
בנוסף, מספקת רשות המיסים דוגמאות שונות להגדרה "הלוואה" הכוללת אסימונים-
1. המלווה מספק אסימונים ישירות ללווה (לא דרך הפלטפורמה).
2. מלווה מכניס לפלטפורמה אסימונים, ומעביר את השליטה באסימונים לפלטפורמה. אותם אסימונים עוברים למאגר אסימונים בפלטפורמה, הנקרא "מאגר נזילות" (liquidity pool). אדם אחר, לווה, יכול לקבל מספר אסימונים לבקשתו כהלוואה מתוך המאגר, כך שבתקופת ההלוואה האסימונים הללו בשליטתו.
3. באותה דוגמא לעיל (2), מקבל המלווה בתמורה אסימונים שונים באותו היחס שלהאסימונים אותם הפקיד במאגר.
4. באותה דוגמא לעיל (2 ), המלווה מקבל בזמן ההלוואה מטבע אחר המייצג את חלקו במאגר. כשמחזיר את המטבע האחר, מקבל חזרה את המטבע המקורי שהפקיד בהתאמה לשווי בשוק (לדוגמא- רייצ'ל מעבירה 10 אתר לפלטפורמת ההלוואות. באותו זמן שער החליפין הוא 0.020070 . רייצ'ל מקבלת 498.26 אתר מורכב (cETH). כאשר רייצ'ל רוצה לסיים את ההלוואה היא מעבירה את 498.26 אתר חזרה למאגר. באותו זמן שער החליפין הוא 0.022371. רייצ'ל מקבלת בתמורה 11.15 אתר).
5. באותה דוגמא לעיל (2), הן המלווה והן הלווה מקבלים NFT המתעד את תנאי ההלוואה (למשל תקופת ההלוואה, כמות האסימונים שהושאלו, שיעור התשואה על ההלווא).
אופן המיסוי
עדכון מספר (9א ,9) CRYPTO61214 מתאר את אופן המיסוי של עסקאות בפלטפורמת DeFi.
אופן מיסוי ההחזר, תלוי באופי התשואה- תשואה בעל אופי הוני או הכנסתי. אופי התשואה, בהתאם, תלוי במבנה העסקה. כאמור, רשות המיסים במקרה זה בחרה לתת קווים מנחים ולא הנחיה ברורה וגורפת, וזה עקב התפתחות התחום באופן מתמיד.
אופי התשואה נובע מהשאלה האם ההחזר ניתן על קבלת שירות? או שההחזר הוא מצמיחת הון שהופקד?
רשות המיסים מספקת רשימה של גורמים אשר יעזרו לענות על השאלה:
1. האם התמורה שתתקבל על ידי המלווה ידועה בעת עריכת ההסכם- אם הוסכם על ההחזר שיתקבל, למשל 5% לשנה, הדבר מעיד על קבלת הכנסה. אם התשואה שתתקבל אינהידועה וספקולטיבית (ועלולה לגרום להפסד מהפעילות), הדבר מעיד על תקבול הוני.
2 . אם התשואה מתממשת באמצעות מימוש נכס הוני, הדבר מעיד על תקבול הוני. אם התמורה משולמת על ידי הלווה/פלטפורמת ההלוואות של DeFi למלווה, זה יצביע על קבלת הכנסה.
3. האם התמורה משולמת מעת לעת לאורך כל תקופת ההלוואה/ההחזקה או אם היא משולמת עם החזר הקרן- סביר יותר שתשלום חד פעמי יהיה בעל אופי של הון בעוד שלתשלום חוזר יש יותר אופי של הכנסה.
חשוב להדגיש- רשימה זו אינה ממצה, ואין גורם אחד שמכריע.
כאשר לתשואה עשויה להיות אופי של הכנסה, במקרים מסוימים, ההחזר יתקבל על ידי המלווה בתמורה לשירות השאלת האסימונים ללווה/ Staking בפלטפורמה. ניתן להשוות זאת לריבית שמקבל מלווה בתמורה לשירות הלוואת כסף (למרות שהתמורה המשולמת עבור השאלת האסימונים אינה נחשבת, לצרכי מס, כריבית).
באופן כללי, ניתן לומר כי במקום בו ניתן להוכיח כי התמורה משולמת כתגמול למלווה עבור מתן שירות של אסימוני הלוואות/החזקה, נראה תמורה זו כמקבילה לריבית על הלוואות ולכן היא תחשב כתקבול הכנסה.
ייתכנו מקרים בהם התשואה שקיבל המלווה אינה דומה לריבית, או תגמול על מתן שירות, אלא נחשבת כהחזר הוני. מקרה זה יתרחש כאשר המלווה אינו מתוגמל על ידי הלווה או על ידי פלטפורמת DeFi עבור מתן שירותו, אלא המלווה מבקש להפיק תועלת מפעילותו באמצעות צמיחת ערך של נכס הוני.
עיתוי תשלום המס
ככל וסיווג ההחזר הינו הכנסה, יש להתייחס לכך כאל הכנסה שאינה במזומן (10) להעריכה לפי לירה
שטרלינג ולשלם מתוכה את חבות המס מרגע קבלת ההכנסה (11).
ככל וההחזר מסווג כעסקה הונית, עיתוי המיסוי הוא ברגע העברת הבעלות לפלטפורמת ה- DeFi ,
והיחס הוא כאל תמורה נדחית. (12)
כאשר כמות האסימונים שיתקבלו בעתיד ידועה, יחול סעיף 48(1) TCGA Taxation of) 1992 Chargeable Gains Act 1992). על המלווה להעריך את כמות האסימונים שיתקבלו בעתיד לפי ערכם בלירה שטרלינג בזמן מתן ההלוואה.
כאשר אין תמורה מוסכמת, עיתוי המס יהיה ברגע מתן ההלוואה, אך החישוב יתבצע לפי סעיף 48(1) TCGA 1992.
DAO. 2.2
הם עדיין מושג חדשני יחסית ומעמדם המשפטי הרשמי בבריטניה עדיין לא מוגדר. ללא מעמד כישות משפטית רשמית, ל- DAO אין כרגע אישיות משפטית. המשמעות היא ש- DAO בבריטניה לא יכול להחזיק בנכס או להתקשר בחוזה עבור עצמו, מה שמהווה מגבלה לעומת מבנים ארגוניים סטנדרטיים כמו תאגידים או שותפויות.
הסטטוס הרגולטורי של DAOs מבוסס כרגע על המסגרת המסדירה את האסימונים הבסיסיים שלהם.
עם זאת, עדיין יש בעיות משפטיות נרחבות כדוגמת סמכות שיפוט (שכן DAO יכול להיווצר על ידי משתתפים שאינם ידועים). בנוסף, האסימונים מייצגים תרומה ראשונית של כל משקיע, אך בהעדר ישות משפטית לא ניתן להתייחס אליהם כאל מניות או כל נייר ערך אחר
3. מדיניות מיסוי- ארה"ב
באופן כללי, נציין כי בארה"ב ההתייחסות למטבע קריפטו היא התייחסות כנכס ולא כאמצעי תשלום.
כיוון שמטבעות קריפטו מטופלים כמו נכס הוני, הם גם ממוסים ככזה. עם זאת, שיעור המס על מכירתם
נקבע לפי משך תקופת ההחזקה.
ככל והחזקת המטבע הייתה לזמן קצר (פחות משנה)- שיעורי המס מחושבים לפי מדרגות מס הכנסה.
ככל ולטווח ארוך- מיסוי רווח הון בין 0% - 20%.
לאחרונה, פורסמה הצעת חוק של הסנטוריות גיליברנד ולומיס ("גיליברנד-לומיס") אשר עוסקת בנכסים דיגיטליים. (13) פרקה השני של גיליברנד-לומיס עוסק במיסוי נכסים דיגיטליים.
לפי גיליברנד-לומיס, מוצע לא להכליל בבסיס המס עסקאות בהן שולם על טובין או שירותים באמצעות מטבע קריפטוגרפי, וזאת ככל ולא עולות על 200 דולר. בנוסף, גיליברנד-לומיס מרחיבה את אפשרויות המסחר בניירות הערך וסחורות הנעשית על ידי סוחרים שאינם אזרחי ארה"ב אשר משתמשים במוסדות המצויים בארה"ב על מנת לבצע מסחר בנכסים דיגיטליים בתנאים מסוימים.
כמו כן, מציעה גיליברנד-לומיס לחייב את רשות המיסים האמריקאית לאמץ הנחיות או הבהרות על נושאים שטרם הוסדרו בכל הקשור למטבעות קריפטוגרפים, וכן לבחון את כדאיות השקעת קרנות פנסיה בנכסים דיגיטלים.
DeFi. 3.1
בניגוד ל- HMRC בבריטניה, בארה"ב לא ניתנה הנחיה רשמית לגבי אופן מיסוי עסקאות המבוצעות בפלטפורמה. לפיכך, לצורך הבנת אופן המיסוי נכון לעת הזו, יש לבחון את העסקאות לצד הנחיות כלליות שיש בארה"ב בכל הקשור לנושא.
נציין, כי לגבי קריפטו הוצאו על ידי ה- IRS שני מסמכים עיקריים הכוללים בנושא-
הנחיות 2014 21 - Notice 2014 (14)
הנחיות אשר ניתנו בדרך של שאלות ותשובות - Rev. Rule 2019-24, 45 FAQs (15)
מאמרים שונים אשר ניתחו את אופן המיסוי בחנו הנחיות אלו לצד הנחיות כלליות בחוק, וציינו מספר גישות אשר יפורטו להלן (16).
1. הפקדת מטבע במאגר הנזילות בפלטפורמה, וקבלת מטבע אחר בתמורה המייצג את חלקו במאגר(DeFi Lending Taxes) - לפי הנחיה A15 להנחיות 2014 , גם החלפת מטבעות קריפטו נחשבת כאירוע מס. לפיכך, לפי גישה זו, יש 2 אירועי מיסוי (רווח הון) בעסקאות אלו- ברגע הפקדת המטבע המקורי וקבלת מטבע אחר כבטחון, ובהחזרת מטבע הבטחון וקבלת המטבע המקורי.
לעומת זאת, גישה אחרת תאמר שלא היה פה אירוע מכר (כפול, כאמור), אלא הפקדת נכסים וקבלת בטוחה.
DeFi Wrapping Taxes .2
לפעמים ישנה דרישה לעטיפת מטבעות על מנת שיהיה ניתן להפקידם בבלוקצ'יין ספציפי. לכן, לדוגמא, כדי שיהיה ניתן להפקיד ביטקוין ב- DeFi המבוססת על אתריום, נדרשת עטיפה.
ישנה גישה לפיה עטיפה חייבת במס. ניתן לטעון כי הגרסה העטופה של המטבע המקורי היא מטבע חדש שמביא למכירה של המקור, וכאמו ר-עסקאות קריפטו לקריפטו חייבות במס.
מנגד, ניתן לטעון כי לא מדו בר במכירה חייבת במס של הביטקוין. הכוונה בעטיפה היא רק כדי להוסיף פונקציונליות.
DeFi Borrowing. 3
לווה מהמאגר אינו חייב במס על לקיחת ההלוואה. מנגד, יש השלכות מיסויית על הוצאות הריבית שמשלם עבור ההלוואה. ניכוי הוצאות הריבית מההכנסה תלויה בשימוש של תמורת ההלוואה, וכפופה לחקיקה הקיימת של ארה"ב בכל הנוגע לניכוי הוצאות ריבית בגין הלוואות.
4. מתן הלוואה וקבלת ריביות- כאשר ישנה הפקדה של מטבעות במאגר וקבלת מטבעות אחרים כריבית על ההלוואה, יש לשלם מס על הכנסות הריבית. לאחר מכן, שווי המטבע (אשר התקבל כריבית) הינו בסיס העלות של הנכס בעת מכירתו (לדוגמא- התקבל כריבית מטבע אתריום בשווי 20$. על 20$ יש לשלם מס על הריבית שהתקבלה. בהמשך אם ימכר, יש לשלם מס רווח הון על הפער שבין 20$ לשוויו ביום המכירה).
נציין כי לפי הצעת החוק של גיליברנד-לומיס, מוצע כי הלוואות הנעשות במטבעות קריפטוגרפים לא יהוו אירוע מס, וזאת בדומה לכל הלוואה הנעשית בניירות ערך כיום.
3.2 . מטבעות קריפטוגרפיים- Staking
גם בתחום זה, אין הנחיה רשמית של IRS כיצד למסות עסקאות.
לעומת זאת, בתחום זה קיים הליך אשר עודו מתנהל אל מול IRS בבית המשפט המחוזי הפדרלי בטנסי אשר עשוי לשפוך אור על אופן מיסוי עסקאות Staking , כפי שיפורט להלן.
עיקרו של הליך עוסק בבקשה להחזר מס של זוג ("המשקיעים") מטנסי, אשר קבלו תגמולים בגין עסקאות Staking. לאחר תביעה בבית המשפט, הודה ה- IRS בצדקתם של המשקיעים בתיק זה, והציע שכל המיסים אשר שילמו יוחזרו במלואם. בדרך זו, מנע ה- IRS את המשך ההליך בבית המשפט ומתן הנחיות ברורות לגפי אופן מיסוי עסקאות Staking.
נכון לכתיבת מסמך זה, המשקיעים סרבו לקבל את ההחזר על מנת שבית המשפט/ IRS יצהירו על גישת מיסוי רשמית עבור כל הנישומים.
טענת המשקיעים בתיק זה התבססה על כך שהתגמולים ממתן אימות עסקאות משולים ל"אפיית עוגה". כלומר, המשקיע יוצר בלוק חדש, ובתמורה לכך נוצרים לו מטבעות חדשים. המשקיעים בדרך זו יוצרים מטבעות בעצמם, ולא מקבלים אותם כפיצוי עבור שירות שנותנים. בהתאמה, אין לחייב אותם במס ברגע יצירת המטבעות אלא רק ברגע ההחלפה/מכירה.
מבחינה מיסויית, טענתם של המשקיעים בתיק זה נוגדת את עקרונות המיסוי שפורסמו בהנחיות 2014, אשר קובעות כי למטרות מס הכנסה פדרלי, יש להתייחס למטבעות קריפטוגרפיים כרכוש, כאשר עקרונות מס כלליים חלים עליהם ואסימונים המתקבלים בתמורה לכרייה הם הכנסה חייבת במס לסוחר עם קבלתו.
הצעת הפשרה של IRS מסמלת על שינוי גישה לטובת המשקיעים בעניין זה. נוסיף כי לפי הצעת החוק של גיליברנד-לומיס, מטבעות דיגיטליים אשר נוצרו מהליך כרייה/ Stking לא יכללו בהכנסתו החייבת של נישום וזאת עד לרגע מימושם.
DAO. 3.3
החקיקה הקיימת בארה"ב לגבי DAO הינה במדינת ויומינג. ביולי 2021 , ויומינג הפכה למדינה הראשונה שפרסמה חקיקה המאפשרת באופן ספציפי את היווצרותם של DAO (18) חוק זה הינו השלמה לחוק LLC הקיים, ומאפשר יצירת DAO כחברה באחריות מוגבלת.
חוק החברות של המדינה חל בנוסף על ארגונים מסוג DAO , 19 כאשר בסתירה בין חוק החברות לחוק החדש, החוק החדש גובר.
להלן כמה דרישות עיקריות מתוך החוק:
1 . שימוש ב- DAO, LAO או DAO LLC בשם הארגון כדי להבחין בינם לבין השימושים הנוכחיים של LLC . סעיף התקנון חייב לכלול הודעה ספציפית המתריעה בפני כל החברים הפוטנציאליים בארגון שה- DAO עשוי לבטל את חובות הנאמנות ולהגביל העברת זכויות בעלות, נסיגה או התפטרות מה- DAO , החזרת תרומות הון ופירוק ה- DAO.
2. ניהול הארגון יהיה מנוהל על ידי חברים מהארגון או על ידי חוזה חכם/אלגוריתם, אלא אם צוין אחרת בתקנון החברה. (21)
3. תקנון הארגון יסדיר מגוון פעילויות המתבצעות בדרך כלל על ידי תאגידים, לרבות: זכויות חברים, חובות, יחסים, זכויות הצבעה, פעילויות DAO וכיצד הן יתנהלו, אמצעים לתיקון התקנון או הסכם ההפעלה, חלוקות, יכולת העברה של זכויות חברות, פירוק וחלוקה לחברים עם פירוק, נהלים לתיקון, עדכון, עריכה או שינוי של חוזים חכמים החלים, ואמצעי זיהוי זמין לציבור עבור כל איש קשר חכם המשמש לניהול ה- DAO . חלק גדול מהמידע הדרוש להפעלת ה- DAO יהיה זמין במסמך של הישות שיוצרת את ה- DAO ובו יפורסמו יתרונותיו לחברים פוטנציאליים. (22)
4. ככל והארגון מנוהל בצורה אלגוריתמית, 23 אין זה הכרחי עבור ה- DAO לחשוף את פעולת החוזה/ים החכמים המשמשים לביצוע העסקאות של ה- DAO , אלא החוק דורש שהחוזים החכמים הבסיסיים חייבים להיות "ניתנים לעדכון, שינוי או שדרוג בדרך אחרת". 24 יש לציין שדרישה זו אינה תואמת לטכנולוגיה של הבלוקצ'יין, שכן אחד המאפיינים של חוזים חכמים הוא שהם אינם ניתנים לשינוי, כך ששינוי החוזים אינו אפשרי ללא חוזה חדש לחלוטין שיחליף את הגרסה הקודמת.
מדינה נוספת אשר הכניסה DAO באופן מוסדר לחקיקה הינה ורמונט, אשר על פי חוק החברה באחריות מוגבלת של ורמונט, (25) ODA יכול להירשם כ- Blockchain Based LLC ("BBLLC") וכך לספק אחריות מוגבלת לחבריו וכן להקשר בחוזים.
יצוין, כי בשנת 2017 פורסם על ידי ועדה של ה- SEC דו"ח בנוגע ל- DAO ספציפי שהתפרסם בשם גנרי זה בשל המשמעות שהיתה לאירוע הפריצה אליו לעתיד בלוקצ׳יין האתריום. אחת מהמסקנות אליהם הגיעו בדו"ח, היא כי חוקי ניירות הערך הפדרליים של ארה"ב חלו על ההצעה והמכירה של אסימונים מטעם אותו DAO משנת 2016 , כך שהאסימונים הוגדרו כניירות ערך לפי חוק ניירות הערך שנת 1933 וחוק בורסת ניירות ערך משנת 1934(26). ואולם, חשוב להדגיש, כי דובר בהתארגנות ספציפית שהתנהלה באופן מסוים וכל תכליתה הייתה הקמת מעין קבוצת השקעה משותפת לשם השאת רווחים לחבריה. השם DAO הפך שם גנרי לארגונים שאופן ניהולם והשליטה בהם מבוזרים אך מטרותיהם עשויות להשתנות מקצה לקצה. חלקם יהיו למטרות רווח וחלקם לא, חלקם ירכשו נדל״ן במדינה מסוימת ואחרים ינסו לרכוש עותק מקורי של הכרזת העצמאות של ארה״ב מטעמים שאינם כלכליים בהכרח (27) חלקם רק ינהלו במשותף פרויקט טכנולוגי בדמות פרוטוקול קוד פתוח על הבלוקצ׳יין ואחרים ינסו לנהל במשותף השקעות שתשואתן תחולק לחברי הקבוצה. לא ניתן, אם כן, להבנתנו, לגזור גזירה שווה על כל ה DAOs (ובהתאם, על הטוקנים שהם מנפיקים או מוכרים ואשר משמשים לשליטה על ה DAO, לשימוש במוצר זה או אחר, או להשאת רווחים), שכן המכנה המשותף להם הוא הרצון לבזר את השליטה ולנהלה באמצעות טכנולוגיית הבלוקצ׳יין, וזה בלבד . הצעת החוק, אשר צוינה לעיל, נוגעת גם היא בנושא ה- DAOs . לפי הצעת החוק, מוכרים מוסדות DAOs כישויות מסחריות לצורכי מס. בנוסף, מוצע לחייב DAOs להתאגד כדין תחת חוקיה של סמכות השיפוט הרלוונטית.
4. מדיניות מיסוי-גרמניה
בגרמניה, ההתייחסות למטבע קריפטוגרפי היא התייחסות כנכס פרטי ולא כאמצעי תשלום. בעוד שגרמניה מטילה מס על אירועי קריפטו מסוימים, כמו עסקאות לטווח קצר, כרייה והטבות, כללי המס שלה על קריפטו רופפים הרבה יותר מאשר במדינות אחרות. הסיבה לכך היא שביטקוין וקריפטו אחרים אינם מטופלים כרכוש על פי חוקי המס הגרמניים.
במקום זאת, מטבעות קריפטוגרפיים מסווגים כ'נכסים אחרים', ומכירתם היא 'השלכה פרטית'. הבחנה זו חשובה שכן מכירה פרטית של נכסים טומנת בחובה הטבות מס בגרמניה. בתור 'מכירה פרטית' בגרמניה רווחי קריפטו פטורים לחלוטין ממס לאחר תקופת החזקה של שנה אחת.
בנוסף, הרווחים על מכירות קריפטו של עד 600€ לשנה קלנדרית נשארים ללא מס. סוחרי קריפטו שמשתמשים במטבעות קריפטוגרפיים להשקעה פיננסית ארוכת טווח ולא מרבים להעביר אותם, יכולים לפיכך לייצר רווחים פטורים ממס בגרמניה.
לאחרונה, פורסמו הנחיות על ידי משרד האוצר בגרמניה אשר קובעות, ביו היתר, כי רווחים שהופקו
ממטבעות קריפטוגרפים פטורים ממס כאשר הם מוחזקים מעל שנה. הנחיות אלו ועוד, יפורטו להלן (28)
DeFi. 4.1
משרד האוצר הפדרלי פרסם לאחרונה הנחיות )"ההנחיות"( בכל הקשור לאופן המיסוי של מטבעות קריפטוגרפים.
פעילויות בקשר ליחידות של מטבע וירטואלי ואסימונים אחרים יכולים, בהתאם לנסיבות המקרה הפרטני ובהתחשב בהסברים הבאים, להוביל להכנסה מכל סוגי ההכנסה בגרמניה. בפרט, הכנסה מפעולות מסחריות, הכנסה מעבודה, הכנסה מנכסי הון, הכנסה מעסקאות מכירה פרטיות או הכנסה אחרת .
בכל הנוגע ל- DeFi, נראה שאין בהנחיות אלו התייחסות מפורשת לפלטפורמה זו.
סעיף 10 להנחיות מתייחס באופן עקיף להלוואות, כאשר מגדיר אותן כמטבע וירטואלי אשר זמין לשימוש בתמורה לתשלום.
מבחינת הטיפול המיסוי, מתייחסות ההנחיות באופן נפרד לכל סוג הכנסה:
1. נכסים עסקיים- הכנסה מהעברת יחידות מטבע וירטואליות ואסימונים אחרים המיוחסים
לנכסים עסקיים מייצגות הכנסה תפעולית וממוסות בהתאם.
שווי השוק בעת קבלתן מהווה את מחיר העלות שלהם בעת מימושם לצורך חישוב רווח/הפסד ממימוש.
2. נכסים פרטיים - הכנסה מהלוואות חייבת במס בהתאם לסעיף 22 מספר 3 EStG (הכנסה מקצבאות, תיווך והשכרת מטלטלין). הפקת ההכנסה מהשימוש הזמני מבוססת על שירות הניתן על ידי הנישום.
Staking. 4.2
באותן ההנחיות אשר פורטו לעיל, ישנה הנחיה מפורשת באשר לעסקאות Staking.
לפי רשות המיסים בגרמניה, התמורה מעסקאות שכאלו )כרייה ואימות( נחשבת כעסקת רכישה. להבדיל מרכישה, יצירת נכס היא יצירת נכס כלכלי שלא היה קיים לפני. לענייננו, האבחנה בין רכישה לייצור חשובה להבנה הכלכלית של עסקת Staking - עם יצירת הבלוק החדש בהליך נוצרים מטבעות וירטואליות חדשים.
התגמול עבור חסימת האסימונים והעמלות שמקבלים מכך, ממוסים כתלות באופי הנכסים -ICO , שקובע את עיצוב האסימונים שיופצו ולכן גם מייצר אותם. לאחר שהאסימונים נוצרים, מקבלים המלווים את האסימונים ומרגע זה נקבעת העלות שלהם לצורכי חישוב רווח/הפסד הון.
התגמול עבור חסימת האסימונים והעמלות שמקבלים מכך, ממוסים כתלות באופי הנכסים-
1. נכסים מסחריים- התמורה ממוסת כהכנסה ממתן שירותים.
2. נכסים שאינם מסחריים- הכנסה מהלוואות חייבת במס בהתאם לסעיף 22 מספר 3 EStG (הכנסה מקצבאות, תיווך והשכרת מטלטלין). הפקת ההכנסה מהשימוש הזמני מבוססת על שירות הניתן על ידי הנישום. תמורות אלו פטורות ממס עד סכום מסוים.
DAO .4.3
בגרמניה אין חקיקה הנוגעת ל- DAO . ללא חקיקה מוסדרת, נופל DAO לתוך קטגוריה של שותפות כללית. סיווג זה בעל סיכון כלפי המשתתפים שכן כתוצאה מכך יש אחריות אישית ובלתי מוגבלת של כל המשתתפים המעורבים.
בהמשך לאמור לעיל בנוגע לחקיקה במדינת וויומינג בארה"ב, נציין כי בשל הסכם הידידות, המסחר והניווט בין הרפובליקה הפדרלית של גרמניה לארצות הברית של אמריקה מה- 29 באוקטובר 1954, לחוק זה יש גם השפעות קונקרטיות על החברות הגרמניות והאירופיות. כלומר, חברת DAO LLC מויומינג מוכרת גם בגרמניה כחברה בערבון מוגבל ויכולה לפעול בתוך אירופה.
מאמר אשר סקר את המצב המשפטי שך DAO בגרמניה העלה 4 אופציות אפשריות לבניית DAO מבחינה משפטית (38):
1. ללא ישות משפטית רשומה- האפשרות הראשונה, שמשתמשים בה רבות דרך ה DeFi-Ecosystem
היא לא להקים ישות משפטית בכלל ולנסות ליצור מבנה מבוזר לחלוטין. עם זאת, אין זה אומר ש- DAOs ללא ישות משפטית רשומה פועלים מחוץ לחוק. ברוב תחומי השיפוט, הם יחשבו כשותפויות כלליות עם ההשלכות המשפטיות המתאימות. הבעיה המרכזית בישות מסוג זה, מלבד הסיכון לאחריות אישית, הינו קביעת מקום מושבה ותחום השיפוט של הישות.
2. הקמת DAO עם מעטפת אחריות המגינה על חברי הארגון - BBLLC/ LAO (Legal DAO).
3. הקמת DAO כחברת מוגבלת- DAO LLC.
4 . הקמת DAO כקרן- ארגון שהוקם על ידי מייסד אחד או יותר כדי למלא דרך קבע מטרה שהוגדרה על ידי המייסד, בעזרת הנכסים המוקדשים לקרן. בדומה לארגון בלוקצ'יין, הן בקרן לא ניתן לעדכן את כוונת המייסד אלא רק בתנאים חריגים ביותר. בנוסף, היבט האוטונומיה הינו היבט בסיסי בשני הארגונים.
עם זאת, ישנם כמה סוגיות העולות בכל הקשור לקביעת DAO כקרן. ראשית, בתחומי שיפוט מסוימים, ישנה שאלה אם סחורות וירטואליות, שיהיו באופן קבוע בצורת אסימונים ב- DAOs, הם נכסי קרן מתאימים. בנוסף, בתחומי שיפוט רבים, ארגון קרן מחייב דירקטוריון, המייצג את הקרן כגוף ניהולי בעסקאות משפטיות. מציאת מועצת מנהלים יכולה להיות קשה עבור DAOs כשמטרתו הבסיסית הינה ביזור מלא. פתרון לסוגייה האחרונה הינה הקמת Foundation company (39)מבנה משפטי אשר הוכנס לחוק באיי קיימן. מבנה משפטי זה הינו יצור כלאיים, הפועל כנאמנות מאוגדת תוך שמירה על אישיות משפטית נפרדת שלחברה. בתור נאמנות, יכולה להגדיר מוטבים לפי סוג של אנשים, כך לדוגמא יכולה להגדיר מוטבים כ-"מחזיקי אסימונים".
NFT .4.4
משרד האוצר של גרמניה לא פרסם הנחיה ספציפית לגבי NFT .
יתכן שנכסי NFT יסווגו כ"נכסים אחרים" במסגרת מס חברות. לפי חוק זה, "נכסים אחרים" מוגדרים כנכסים פרטיים שאינם מקרקעין. לפיכך, יהיה ניתן לפי גישה זו להטיל מיסוי על העברה של NFTs בבעלות פרטית.
הסוגיות העיקריות כרגע לגבי NFT הן האם יש לטפל בו כנכס פרטי או כנכס תחת פעילות מסחרית. בנוסף, מכיוון ש- NFTs הם קישורים המאוחסנים בבלוקצ'יין לקבצי תמונה דיגיטלית הם עלולים להיות כפופים ל- "Link rot" (סוג של שגיאה). במקרה כזה, עלול ה- NFT לאבד מערכו ועולה השאלה האם יש לראות בכך הפסד הון מ בחינה מיסויית, כך שבסיס המס ירד.
5. מדיניות מיסוי-פורטוגל
פורטוגל היא כיום אחת המדינות הבודדות באירופה שבהן עסקאות מטבעות קריפטוגרפיים אינן כפופות למיסוי מכיוון שהן אינן נחשבות למטבעות או נכסים פיננסיים, כך לפי הודעה שהוציאה רשויות המס
בפורטוגל ב- 2016 שעדיין בתוקף (40).
יחידים אינם צריכים לשלם מע"מ או מס רווחי הון על רכישות ומכירה של נכסי קריפטו, ורק פעילויות מקצועיות המשולמות בקריפטו מחויבות במס.
כיוון שכך, אין מדיניות או חוקים לגבי DeFi או Staking וכל פעולה שכזו פטורה גם היא ממס.
6. מדיניות מיסוי- שוויץ
בשוויץ קריפטו מסווג כנכס מבוסס קריפטו (41) משמעות סיווג זה היה שקריפטו נחשב לנכס עושר פרטי (private wealth asset).
עבור משקיעים פרטיים בשוויץ מס רווחי הון אינו חל על נכסי עושר פרטיים, אלא אם ההשקעה מנוהלת על ידי סוחר עצמאי או עסק.
לפיכך, כל קניה/'מכירה/החלפה של מטבע קריפטו אינה מחויבת במס.
עם זאת, על מנת להימנע מתשלום מס רווח הון יש לעמוד בתנאים הבאים:
1. החזקת הקריפטו לפחות 6 חודשים.
2. מחזור המסחר בקריפטו קטן מפי 5 מסך ההחזקה בתחילת שנת הכספים.
3. רווח ההון הנקי של המשקיע נמוך מ- 50% מסך הכנסתו במהלך שנת הכספים.
4. אין למשקיע מימון חוב.
5. ישנו שימוש בנגזרים אך ורק לצורך גידור ההשקעה.
ככל ועובד מקבל מטבע קריפטוגרפי כמשכורת או שעצמאי מקבל קריפטו כתמורה עבור שירותיו, על היחיד לשלם מס הכנסה על שווי המטבעות לפי פרנק שוויצרי.
DeFi .6.1
ה- FTA עדיין לא פרסם שום הנחיה ברורה לגבי מיסי DeFi . לפיכך, יש לפרש את ההנחיות הקיימות ולהחילן על עסקאות המתרחשות בפלטפורמה.
נראה שהשאלה הבסיסית בפעולות בפלטפורמה היא האם המשקיע משתמש בפלטפורמה על מנת למכור ולקנות מטבעות חדשים, פעולות שכאמור אינן חייבות במס, או האם משתמש בפלטפורמה על מנת להרוויח מטבעות נוספים.
ככל ויש הכנסות ריבית עקב הלוואת מטבעות דרך הפלטפורמה, ישנה חשיפה למס הכנסה שכן זהו אינו מסחר הפטור ממס, אלא יצירת הכנסה.
Staking .6.2
פעולת ה- Staking מניבה למשקיע הכנסה באמצעות שימוש באסימונים שלו. רווחים אלו מייצגים הכנסה שיש להצהיר עליה בדוח המס השוויצרי והן כפופות לשיעורי מס הכנסה רגילים. הרווחים נחשבים בדרך כלל כהכנסה מפעילות עצמאית (42).
DAO.6.3
נכון לעכשיו, לא ניתן להקים DAOs לפי החוק השוויצרי. לפיכך, DAOs מוסדרים הם בהכרח ישויות של חוק זר. במצב זה, יש לאפיין ארגון DAO כישות לפי המשפט הבינלאומי וזאת על מנת להגדיר את השפעותיו המשפטיות בשוויץ.
ההכרה ב- DAOs זרים בשוויץ נקבעת לפי חוק המשפט הבינלאומי הפרטי השוויצרי (PILA) (43).
תחת חוק זה, ישנן שתי הגדרות אפשריות ל- DAO:
1. הגדרה כחבר ה- לפי ה- PILA , איגוד מאורגן של אנשים או נכסים מאורגנים נכנסים תחת ההגדרה של חברה. בחוק זה אין חשיבות לשאלה האם מדובר בישות משפטית, ומה מטרת הארגון, ומטרתו לאפשר לכמה שיותר איגודים להיכנס תחת הגדרת החוק.
אם כן, קריטריון המפתח בשאלה האם ישות נכנסת להגדרת חברה הוא האם מדובר בארגון. מעבר לקריטריונים הכלליים אותם מגדיר החוק, ישנם קריטריונים משלימים הנדרשים על מנת להיחשב כחברה בעלת נכסים מאורגנים:
1) נכסי החברה צריכים להיות מנוהלים על ידי מנהל
2) נכסי החברה אינם יכולים להיות תלויים בנכסי המנהל
3) חייבת להיות לנכסים מטרה ראויה.
2. ככל ולא ניתן להגדיר את ה- DAO כחברה, יאופיין ה- DAO כחוזה (44).
על מנת לבחון אם DAO נופל תחת ההגדרה של חברה לפי ה- PILA , יש לנתח את ה- DAO הספציפי לפי הקריטריונים הקבועים בחוק.
יש הרואים את ה- DAO כנופל תחת ההגדרה של חברה לפי ה- PILA (45) לפי גישה זו, DAO הינו ארגון בעל מטרה ייחודית, מה שמספיק על מנת להגדירו כארגון. בנוסף, ניתן לראות את בעלי האסימונים של ה- DAO כבעלי מניות.
לפי גישה זו DAO הינו איגוד מאורגן של בני אדם ולא של נכסים.
7. מדיניות מיסוי- סינגפור
רשות המיסים של סינגפור (IRAS) פרסמה הנחיות באשר לאופן המיסוי של מטבעות קריפטוגרפים (46).
באופן כללי, ישנה חלוקה ל- 3 קטגוריות:
1. אסימונים המשמשים כאמצעי תשלום- לא יחשבו כמטבע פיאט כיוון שאין מדינה אשר הפיקה
אותם. לפיכך, היחס אליהם הוא כאל נכס בלתי מוחשי.
לפיכך, כל עסקה המתבצעת עם אותם אסימונים תחשב כעסקה המתבצעת לפי סחר חליפין, עם
כל השלכות המיסוי הנובעות מכך (ללא כללי מיסוי ייחודיים על קריפטו).
כאשר עסק מקבל אסימוני תשלום עבור הסחורה או השירותים שהוא סיפק, העסק יחויב במס
על שווי הסחורה הבסיסית/שירותים שבוצעו. בהתאם, הצד שמשלם על השירותים רשאי לנכות
את ההוצאה בדו"חות.
2. אסימון שירות- אסימון שירות מעניק לבעל האסימון זכות מוגדרת או משתמעת להשתמש או ליהנות ממוצרים או שירותים בתמורה לאסימון זה. רכישת האסימון עבור שירות עתידי מוגדר כתשלום מראש מבחינה חשבונאית.
security tokens .3
אסימונים המשמשים כניירות ערך. בהתאם לכל אופי פעולה המתבצעת בהם, יחויבו ממס בהתאם (בין אם על דיבידנד, ריבית, רווח הון או הכנסה).
עסקים ואנשים פרטיים שקונים ומרוויחים מעליית ערך אחזקותיהם במטבעות קריפטוגרפיים בסינגפור אינם משלמים מס על מכירתם, מכיוון שאין מיסוי רווחי הון בסינגפור (אם הרווח מתקבל ממסחר בנכסים וירטואליים באופן קבוע באמצעות מהלך הפעילות העסקית הרגילה, זה חייב במס).
8. מדיניות מיסוי- מלטה
הנחיות המס מבדילות בין מטבעות לאסימונים כאשר אסימונים מחולקים לאסימונים פיננסיים ואסימוני שירות. "מטבעות" מוגדרים בחוק המס המלטזי כדומים לאמצעי תשלום פיאט רגילים. כדי להיות "מטבע" אסור למטבע הקריפטוגרפי להיות בעל תכונות שיהפכו אותו לבעל תכונות דומות למניות קלאסיות, אג"ח או סוג אחר של ביטחון פיננסי. בנוסף, הערך שלו לא אינו יכול להיות קשור לפדיון שלו עבור שירות או סחורה (כלומר, זה לא צריך להיות דומה לשובר). כאשר סוג כזה של מטבע מעורב בעסקה, חוק המס מתייחס לזה באופן זהה לעסקה רגילה הכוללת מטבע פיאט (דהיינו, אמצעי תשלום).
כך, לדוגמא, אם אדם מממש רווח הון מהחזקה ארוכת טווח במטבע, והוא אינו עושה זאת במסגרת פעילות המסחר השוטפת שלו, אין על כך מס רווח הון.
אותם אסימונים המקבילים לניירות ערך פיננסיים קלאסיים כמו אג"ח, מניות וכן הלאה, מטופלים ככאלה לצורכי מס הכנסה. משמעות הדבר היא שכל תשואה מעצם הבעלות על אסימונים פיננסיים כאלה שיכולים להיחשב כריבית, או דיבידנד, גם תמוסה באותו האופן. בנוסף, כל הפטורים בדיני המס המצויים בתשלומי דיבידנד וריבית רגילים חלים גם על תשואות מסוג זה. כך, למשל, אדם שאינו תושב המקבל תשואות מעצם הבעלות על מטבעות מסוימים, יוכל ליהנות מהפטור החל על תושבי חוץ שקיבלו דיבידנדים במלטה.
רווחים הנובעים ממסחר או עסק באסימוני שירות יטופלו כהכנסה ממסחר ויחויבו במס בשיעור של 35%.
9. מדיניות מיסוי- קנדה
ה- Canada Revenue Agency (CRA) פרסם הנחיות בכל הנוגע למיסוי מטבעות קריפטוגרפים (47).
ה- CRA מתייחס בדרך כלל למטבעות קריפטוגרפיים כאל סחורה למטרות חוק מס הכנסה. כל הכנסה מעסקאות הכוללות מטבעות קריפטוגרפיים מטופלת בדרך כלל כהכנסה עסקית או כרווח הון, בהתאם לנסיבות. באופן דומה, אם רווחים זכאים להכנסה עסקית או כרווח הון, כל הפסדים יטופלו כהפסדים עסקיים או הפסדי הון.
כאשר ישנו שימוש במטבע קריפטוגרפי כדי לשלם עבור סחורות או שירותים, ה- CRA מתייחס לזה כעסקת חליפין לצורכי מס הכנסה. עסקת חליפין מתרחשת כאשר שני צדדים מחליפים סחורות או שירותים ומבצעים את ההחלפה מבלי להשתמש במטבע חוקי.
אלו הם סימנים לניהול עסק, המחייבים מיסוי כהכנסה ולא כרווח הון -
1. ניהול הפעילות לאורך זמן מסיבות מסחריות.
2. ביצוע פעולות בצורה עסקית- הכנת תוכנית עסקית, רכישת נכסי הון ומלאי.
3. קידום מוצר או שירות.
4. ישנה כוונה להרוויח, גם אם לא בטווח הקצר.
פעילויות עסקיות כרוכות בדרך כלל בקביעות מסוימת או תהליך שחוזר על עצמו לאורך זמן.
DeFi. 9.1
סוכנות ההכנסה של קנדה עדיין לא פרסמה שום הנחיה לגבי הטיפול המס ב- DeFi . עם זאת, פורסמו מדריכים שונים המפרשים את אופן המיסוי שיחול על סוגי עסקאות כאלו.
נקודת המוצא היא ההנחיות שפורסמו על ידי ה- CRA לעניין מטבעות קריפטוגרפים. כנאמר לעיל, קריפטו כפוף למס רווחי הון או מס הכנסה בהתאם לעסקה הספציפית.
כאדם פרטי המוכר/סוחר/מביא מתנה בצורת קריפטו- יש לשלם מס רווח הון. כל זמן שמדובר בעסק מסחרי, יש לשלם מס הכנסה.
כל פעולה המניבה רווח- כרייה, הימור, מכירת NFT שאדם יצר בעצמו, גוררת אירוע מס הכנסה. רוב עסקאות ה- DeFi הכוללות החלפת מטבעות (לדוגמא - הפקדת טוקנים במאגר הנזילות וקבלת מטבע אחר בתמורה, או הוצאת הטוקנים המקוריים ממאגר הנזילות) יחשבו כעסקאות סחר קריפטו לקריפטו, מה שאומר שכל רווחים יהיו כפופים למס רווחי הון.
ככל ואדם מרוויח מטבעות חדשים כתגמול עבור הלוואת הטוקנים שלו )ולא רווח על עליית ערך
של המטבעות שהולוו( יראה מס הכנסה מטבעות אלו כהכנסה נוספת אשר ימוסו במס הכנסה לפי
שווי הוגן במועד קבלתם.
אם נסכם, הרווחת אסימונים חדשים צפויה להיחשב כהכנסה וכפופה למס הכנסה, בעוד שערך האסימונים הגדל צפוי להיות כפוף למס רווחי הון (במועד המימוש).
בכל הנוגע להוצאות ריבית - השלכות המס מפותלות. הוצאת קריפטו ממאגר הנזילות כפופה למס רווחי הון מכיוון שזה נתפס כדיספוזיציה. עם זאת, אם אדם לווה קריפטו כדי "לקנות הכנסה" - כמו השקעה בפלטפורמת DeFi אחרת שמייצרת תגמולים - אז הריבית המשולמת עשויה להיות ניתנת לניכוי כנגד ההכנסה הזו.
Staking. 9.2
בקנדה הכנסה מכרייה כפופה למס הכנסה רק אם הכרייה נראית כמו הכנסה עסקית. אם אדם פרטי עוסק בכך, המטבעות שכרה יהיו כפופים למס רווח הון.
כל זאת בהנחה שהיחס ל- Staking יהיה כאל כריית מטבעות.
ככל והיחס יהיה כאל DeFi, היחס להרווחת מטבעות חדשים יהיה כהכנסה הכפופה למס הכנסה.
DAO. 9.3
אינם מבוססים בדרך כלל כישויות משפטיות מובחנות בשיטות קונבנציונליות. דבר זה נובע מכך שיצירת ישות משפטית מובחנת כרוך ביצירת מסמכים מורכבים המוגשים לגוף ממשלתי כדי להביא את התאגיד לקיום, דבר שמקדמי ה- DAO מנסים להימנע ממנו (48).
בנוסף, היחסים הבדויים בין משתתפי ה- DAO מחלישים גם ה את הטענה לפיה ניתן לסווג את ה - DAO כישויות משפטיות מובחנות.
חוקי התאגידים הקנדיים דורשים שמידע תאגידי מסוים יפורסם או יירשם לציבור למטרות אחריות ושמירת תיעוד. עבור DAOs רבים פעולות אלו מנוגדות לעקרונות ה- DAO. בהיעדר אחד מהם, לא ברור אם ממשלה כלשהי תרצה לספק למחזיקי האסימונים הללו את אותה אחריות מוגבלת שמקבלים בדרך כלל בעלי תאגיד.
מסיבות אלו, DAOs עשויים להיות מאופיינים כשותפויות. באונטריו למשל, שותפות היא קשר בין אנשים המנהלים עסק משותף במטרה לרווח. DAOs בעלי מטרה דומה בעודם מאפשרים לאנשים עם מטרות משותפות לממש הזדמנויות עסקיות בצורה מתואמת.
מאידך, מאפיין חיוני של שותפות הינו היבט השיתוף, ואילו ב- DAOs לא ברור אם משתתפים המצביעים על פרויקטים המוצגים בפניהם ייחשבו כמנהלים עסק משותף. קיימת גם אי ודאות האם ניתן לראות בחוזים החכמים הבסיסיים של DAO כהסכמי שותפות או מסמכים המעידים על כוונה ליצור שותפות. עצם העובדה שיש רכוש משותף, בעלות חלקית על נכס או שיתוף בתשואות ברוטו אינה קובעת, כשלעצמה, שקיימת שותפות (49).
מסיבה זו, לא ברור אם DAOs הם סוג של שותפות או כלי המסייע בניהול נכס בבעלות משותפת עם תשואות ואינטרסים מובחנים בין הבעלים.
10. מדיניות מיסוי- אוסטרליה
משרד המיסוי האוסטרלי (ATO) פרסם הנחיות בכל הקשור למיסוי מטבעות קריפטוגרפים (50).
יש לדווח על עסקה המערבת מטבע קריפטוגרפי לצורכי מיסוי רווח הון כאשר יש החלפת מטבעות קריפטוגרפים, המרת מטבע קריפטוגרפי במטבע פיאט או כל פעולה הנחשבת סילוק מטבע קריפטוגרפי (disposal of cryptocurrency).
רווחי הון שאדם מרוויח מסילוק נכסי שימוש אישי ושנרכשו בפחות מ- $10,000 אינם ממוסים.
DeFi/ Staking. 10.1
ה- ATO עדיין לא פרסם הנחיות ברורות לגבי עסקאות DeFi/Staking וכיצד הן ממוסות. לפיכך, על המשקיעים להחיל את ההנחיות הקיימות לגבי עסקאות אלו.
ברמה הבסיסית, יש לבחון האם המשקיע הרוויח קריפטו או סילק קריפטו. ככל ומשקיע מקבל מטבעות חדשים, ככל הנראה מדובר בהכנסות המשולות להכנסות ריבית ועל כן תהייה חייבות במס הכנסה. ככל ואדם מחליף/מוכר מוציא אסימונים מהפלטפורמה, נתייחס לכך כאל רווח הון. בכל פעם שנראה שמשקיע 'מרוויח' מ- Staking/DeFi ,בין אם זה מטבעות חדשים או אסימונים, סביר להניח שה- ATO יראה זאת כהכנסה נוספת וידרוש תשלום מס הכנסה על סמך שווי השוק ההוגן של הנכסים ביום קבלתם.
DAO. 10.2
ל- ATO אין הנחיות ספציפיות לגבי מיסוי DAOs . עם זאת, בהתחשב ב- DAO אינו ישות רשומה בשום תחום שיפוט ואין לו שליטה מרכזית, הוא אינו יכול לשלם מיסים בעצמו. לכן זה דומה לישות כגון Australian) Incorporated Limited Partnership) ILP) שהיא ישות עסקית שמעבירה כל הכנסה שהיא מרוויחה ישירות לבעליה. לפי פרשנות זו, סביר להניח שכל הכנסה שתועבר לחברי ה- DAO תהיה כפופה למס הכנסה, ומכירת אסימוני DAO אשר עלו מאז רכישתם תהיה כפופה למיסוי רווח הון.
יובהר כי בכוונת המחוקק באוסטרליה להסדיר נושא זה בקרוב, וכי ועדת הסנאט האוסטרלית המליצה באוקטובר 2021 להכניס ארגונים אוטונומיים מבוזרים לחסות חוק התאגידים (51). על גישה זו נמתחה ביקורת (52), שכן בכוונת המחוקק האוסטרלי להכניס ישויות מסוג DAO תחת חוק קיים, ואילו נראה שמאפייניו החדשניים לא יתאימו במדויק להגדרות החוק הקיימות. לפיכך, נדרשת, לדעת כותבי הביקורת, חקיקה נפרדת וייחודית.